Vânzările de valută în piaţa bancară, plăţile în contul datoriei externe şi cedările la rezerva valutară a statului au determinat o nouă scădere a rezervelor valutare ale BNR, cu 228 milioane euro, valoarea acestora situându-se, la sfârşitul lunii decembrie 2003, la 6,39 miliarde euro. Rezervele BNR au crescut în 2003 cu 8,48%, în condiţiile în care euro s-a apreciat în această perioadă cu aproape 20% faţă de dolar şi cu 17,75% în raport cu leul. Majorarea rezervelor BNR este insuficientă pentru un an în care importurile au cunoscut o evoluţie spectaculoasă, înregistrând în primele 11 luni o creştere cu aproape 12%. În această situaţie, gradul de acoperire ar putea coborî sub patru luni de import. Tot în ultima lună a anului, BNR a efectuat plăţi de 91,7 milioane euro în contul ratelor şi dobânzilor scadente la datoria publică externă, directă şi garantată de Ministerul Finanţelor. De asemenea, din conturile băncii centrale au ieşit 81,9 milioane euro, ca urmare a modificării rezervelor minime constituite de bănci şi a cedărilor la rezerva valutară a statului. Rezerva de aur a rămas nemodificată - 105,4 tone, însă valoarea acesteia s-a redus la 1,12 miliarde euro, ceea ce face ca rezervele internaţionale ale BNR (valute plus aur) să se situeze la peste 7,52 miliarde euro. În anul 2004, plăţile scadente în contul datoriei publice externe directe şi garantate de Ministerul Finanţelor Publice însumează 1,37 miliarde euro.